美国关税暂缓90天对大陆和台湾电子制造业的影响浅谈（原创）

        随着2025年4月7日美国宣布全球加征关税政策后，全球贸易直接进入前所未有的迷茫和混沌时期，美国加征关税对电子元件半导体产业必然产生深远影响，这种影响的威力还需时间慢慢发酵到最大，对于电子产业的影响，分三个部分：

        第一部分，供应端也就是电子元件作为最基础的电子制造零件原材料，其供应格局以及价格，都会因为关税的影响而发生改变，已经有众多大厂宣布涨价，另外就是贸易商，分销商，囤货商，包括一些终端制造代工厂，开始采取动作。有同行反应，他们的客户已经通知暂停提货了，就是之前预定的forcast订单物料，因为关税问题，暂时停止提货，这对于给终端客户做备货的分销商来说，是一个坏消息；另外也有一些终端客户开始借助自身资源优势，提前拉货，拉货的目的是为了上演疫情时期的囤货卖给贸易商的操作，但是目前看这种操作具有相当的风险，毕竟现在整个行业，尤其是对于现货行业，缺的不是库存，也不是资源，而是：需求！至于封库存，暂停报价这些看似滑稽的行为，从业稍微久一些的人都是一笑而过了。

      第二部分,对于一些台湾电子代工企业，包括ODM，EMS这两类，有很多在大陆珠三角，长三角有SMT组装工厂，同时在台湾也有规模类似的SMT工厂或者外包工厂，如果这些台湾企业的客户名单中，美国客户占了很大的比例，或者有主要的客户是美国客户，那么实际上已经有工厂开始把在大陆的给美国客户代工的产能迅速的转移回台湾的生产线，因为上周的消息是最新的关税政策暂缓90天后落地，也就让台湾电子代工厂看到了一个可以在90天内赶工，出货，报关进口到美国交给美国客户的一个冲刺时间。如果有一些台湾电子厂采取了这样的应对措施，那么势必会对电子元件供应链产生一定的短期的需求促进效应，因为这种转移产线和提前赶工的操作，最直接的影响是：之前的备货计划交期时间要提前至少1个月-3个月，这对于电子元件代理商来说，无疑是一个巨大的变化，也就是pullin需求提升，至于能不能满足工厂客户的要求，就要看具体品牌型号以及代理商的实际情况了，那么从这个角度看，现货商似乎是看到了确定性的机会：现货需求机会。至于能不能抓住，就看销售端能否匹配到有这样赶工计划的客户了。

    第三部分，新的关税政策暂缓90天，也会导致很多电子制造企业采取观望态度，进而暂停目前的生产，或者收到美股客户的通知，暂停生产，那这样就会导致供应端遭遇可能的砍单行为，也就是需求进一步萎缩，库存进一步提升，这是所有人都不愿意看到的情况，但是实际上这种情况正在每天都在发生着，半导体产业是一个链条特别长的行业，所以需要时间一层一层的传导这种需求萎缩的影响。当然，如果客户主要聚焦在大陆内部，可能还是会被内循环和内需市场推着继续感受需求的增长，这个增长也是具有结构性的：消费类，机器人，伺服器，马达居多，消费类也包括家电，刺激消费的最受益的板块之一。

    面对如此风雨突变，混沌不清的局面，我们能做的就是：保持跟终端客户在一起，保持沟通，时刻关注变化，同时拓展覆盖面，积极主动的等待机会以及创造机会。相信2025年下半年会是一个历史性的转折点！

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